茎细长，横走，无根，密被褐色节状短毛。叶3片轮生，二片漂浮水面，一片细裂如丝，在水中形成假根，密生有节的粗毛，水面叶在茎两侧紧密排列，形如槐叶，叶片长圆形或椭圆形，长8-13厘米，宽5—8毫米，先端圆钝头，基部圆形或略皇心形，中脉明显，侧脉约20对，脉间有5～9个突起，突起上生一簇粗短毛，全缘，上面绿色，下面灰褐色，生有节的粗短毛，叶柄长约2毫米。孢子果4～8．枚聚生于水下叶的基部。有大小之分，大孢子果小，生少数有短柄的大孢子囊各含大孢子1个3小孢子果略大，生多数具长柄的小孢子囊，各有64个小孢子

蕨类植物，一年生浮水性蕨类水生植物，本种为无根性植物，水下根状体为沉水叶。生于水田，沟塘，喜欢生长在温暖、无污染的静水水域上。

槐叶萍是农家养鸭的饲料。 槐叶萍常栽培于水族箱中，不仅可以点缀景观，还可吸收箱里污浊，使箱水净化。 槐叶萍全草可药用，全草入药，具有清热解毒，消肿止痛的功效，主要用于瘀血积痛、痈肿疗毒、烧、烫伤的治疗。